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Text File  |  1992-08-28  |  1.0 KB  |  26 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 71Business NotesACCOUNTINGA Failure of Principles?
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     Even as S&Ls were teetering on the brink of bankruptcy,
  6. their financial health was being certified by accounting firms.
  7. As a result, one company is now threatened with loss of its
  8. license in California. The state board of accountancy has
  9. charged Ernst & Young with negligence in auditing Charles
  10. Keating's Lincoln Savings and Loan, whose 1989 collapse could
  11. cost taxpayers $2 billion.
  12.  
  13.     The board contends that Arthur Young, which later merged
  14. with Ernst & Whinney, improperly allowed the thrift to show a
  15. pretax profit in 1987 by violating generally accepted
  16. accounting principles. The firm, which severed its ties to
  17. Lincoln in 1988, denies this. Possible penalties include loss
  18. or suspension of license, or probation. "Audit firms are under
  19. pressure to please the client," says deputy attorney general
  20. Michael Granen. "They've got to learn to just say no."
  21.  
  22.  
  23.  
  24.  
  25.  
  26.